美股黑色星期一 觸發 融斷機制 – 2020

因 國際油價跌30% 和 武漢肺炎疫情 (COVID-19) 的影響，美股週一(2020/3/9)開盤，四大指數就大跌，啟動「融斷機制」。

• 註：當天(2020/3/9)美股大跌2000點

美股黑色星期一 觸發 融斷機制 – 2020

從2009年3月9日開始到今天(11週年)，已創下美國史上最長牛市紀錄，於 2020年3月9日收盤，可能要直接邁入熊市(熊市被廣泛定義為從最近最高值下跌 20%)。

• 註1：2020/3/9 的 恐慌指數 VIX 飆破 40%
• 註2：除了美國股市外，英國、日本、新加坡也施行其融斷機制，中國因斷融機制，曾創下歷史最快收盤紀錄 (15 分鐘)，在各方輿論和股民抨擊之後廢止。

什麼是美股融斷機制 (Circuit Breaker)？

• 美股「融斷機制」起源於 1987 年 10 月 19 日，當時美股遭遇黑色星期一，單日內暴跌 508 點 (即 22.6%)，引發了全球恐慌拋售，之後，美國證券交易委員會 (SEC) 為了阻止舊事重演，於 1988 年 2 月推出了融斷機制，它就像電流太大，保險絲會融斷一樣，可以避免美股指數失控急劇漲跌。
• 美股熔斷機制施行後
  • 曾在亞洲金融風暴 (1997 年 10 月 27 日) 首次啟動，當時道瓊指數暴跌 554 點，貶幅達 7.2%
  • 2008 年金融海嘯期間亦出現數次跌超過 7% 及 8%。
• 美股融斷機制的規則歷經數度修改，當前規則於 2013 年 2 月生效，設有「三大關」，能幫助股民有機會喘口氣、靜下心，並在特別糟糕的日子裡重新再出發。
• 紐約證交所總裁 Stacey Cunningham 表示：「市場熔斷機制是讓交易緩幾分鐘，讓投資者瞭解市場情況、消化資訊並根據情況做出決定，這是大家應該做的。」
• 熔斷機制
  1. 第一波融斷：如果標普下跌 7%，(前一天收盤價算起) 交易將暫停 15 分鐘。
  2. 第二波融斷：若恢復交易之後，美國東部時間下午 3:25 或之前，標普持續下跌 13%，美股交易將再次暫停 15 分鐘，但若是在美國東部時間下午 3:25 之後，將不會停止。
  3. 第三波融斷：標普下跌 20% (無論何時發生)，則美股立即停止當日交易。

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  • 美股週一早盤能源股領跌之下，美股一開盤後 15 分鐘，標普直接跳水逾 7%，與此同時，道瓊重挫逾 1800 點，引發美股第一波融斷機制。
  • 週一美國東部時間上午 9 時 49 分許 (台北時間晚間 9 時 49 分許) 恢復交易後，美股持續下探，道瓊一度下跌 2000 點以上，那指下跌 6.9%，爾後小幅收斂跌幅。盤中截稿前，道瓊下跌 6.52%、標普下跌 6.17%、那指下跌 5.45%。
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  • 不僅因 10 年美債殖利率仍在極低的歷史低檔水平，也因為當前武漢肺炎 (COVID-19) 疫情與 OPEC+ 爆發原油價格戰的 2 大利空尚未過去。
  • 週一 (9 日)美股重挫 2000 點之後，華爾街機構已接到不少的融資追繳令 (Margin Call)。
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