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你願意等一個團隊多久?矽谷創投花 7 年陪一支 Startup 長大、獲利

商業

這篇文章來自部落格平台 Medium,原文是 〈What I've Learned in My First Month as a VC〉,作者 Ryan Sarverh 曾在新創公司工作長達 13 年、最後 4 年在 Twitter 中擔任 Director of Platform,而最近,他轉換跑道前往 Redpoint Ventures,成為風險投資的合夥人。

從原文標題你能很清楚知道,這是一個在創投公司工作的人所分享的文章;文章提供許多創投如何判定是否投資某個團隊的評估原則,值得台灣許多對投資科技產業有興趣,但還不理解投資標準的投資人參考,當然,也適合許多正在尋求創投投資的創業者閱讀,檢視一下自己的創業方向、目的和服務內容,是否需要調整。以下譯文採第一人稱重點摘要撰寫。

  • 這個案子值得我投資嗎?

我進來 Redpoint 僅有一個多月的時間,發現許多創新的點子與優秀的團隊,紛紛上門提案,讓我非常驚異。Redpoint 非常幸運吸引到科技領域中聰明且想法多元的創業家,而且他們的提案不論質或量都讓我印象深刻。因此,我可以輕而易舉指出一個提案是否值得投資;也就是說,我不會耗費許多心思在我挑中的點子中,一再確認是否可行。

絕大多數風險投資支持的新創公司最後都以失敗告終,因此,我試著放緩腳步並深入表面背後的事實。以下重點是我向有經驗的投資者請教並結合我的經驗,整體評估一個提案是否可行的四個方向:

一、他們為社會解決什麼問題?

太多的團隊來提案時都會先自我介紹,並接著介紹他們的技術或是產品。其實這是本末倒置。

首先我會先釐清社會有哪些問題,接著再想如何以技術或產品來解決這些問題--有些團隊為了展現自己的強大技術、創意點子,然後「硬套」一個市場需求,這是為了創業而創業。

二、團隊成員背景是否有能力解決他們所提出的問題?

這個問題與第一個問題「他們為社會解決什麼問題?」息息相關。你聽過很多投資人談論他們投資的是「人」、是「團隊」,這論點說得過去;但是對我而言,是否值得投資應該綜合考量兩大要素:「團隊成員組成」以及「他們所提出的核心問題」舉例來說,讓負責使用者經驗的設計師解決數據科學問題,這並不是好選擇,反之亦然。

我們要投資時都會先提出一個問題:團隊成員的背景實力,是否足以處理他們所提出的問題?

三、不要被市場規模大的假象所騙,未來趨勢誰能預測?

有些創業團隊從市場規模是否大來評估自身產品的優勢。但是小眾市場不會變成主流市場嗎?我觀察到,小眾市場在短時間急速成長,只因消費者的行為改變。因此,我從來不以短視的眼光看待一個產品或技術,重要的是,它是否可以引領潮流成為未來市場的趨勢。

四、進入市場的時間點是成功的關鍵因素

許多案例研究顯示,很多優秀的團隊眼光精準發現社會有些問題必須解決,並為此研發技術、推出產品,但市場卻不買單,終告失敗。原因在於,他們的產品推出時間點不對。

舉一個極端的例子:如果 3G 無線上網頻寬低、不能看影片,那推出行動裝置看電視電影的 App 有意義嗎?

  • 創投必須跳脫框架,在有限資料中迅速做決策

我們要投資的是具有未來潛力的創業團隊,但關於未來會長什麼樣子,誰又有資料可參考呢?

投資新創團隊的作業流程是這樣:我們與新創團隊見面,並拿到市場評估統計與未來財務預測資料;聽取消費者與企業行為改變的趨勢報告;盡可能在能力所及的範圍內找資料評估;最後,我們就要決定是否要投資,並耗費七年的時間與團隊合作--沒錯,就是七年,一家新創公司如要成長壯大並有規模,七年是統計的平均值。

回想起來,我非常佩服以新奇好玩概念起家的新創團隊,我佩服他們有預見科技主流發展的能力。

當 Google 誕生,誰會知道它居然會打敗微軟與 Yahoo 呢?Amazon 也是,你能想像一個網路書店,現在可以以其網路與伺服器作為平台,然後銷售網路基礎設施嗎? Netfilx 剛成立之時,百視達影音出租店在各城市各角落都有,因此 Netfilx 業務內容就僅是是郵寄 DVD 到用戶家裡,但誰知會預測到 Netfilx 現在會橫掃網路影音天下。我也很佩服我的夥伴 Tim Haley 可以預見 Netfilx 未來發展藍圖,成為 Netfilx 早期的投資者。

我們必須在資料有限下,極短時間內做出決策。當你看過越多的案例,你更有可能眼光變得精準。但是,富有經驗的創投者通常不代表不會失敗。

不過,也要記住,眼睛看到的總有侷限,因為世界、趨勢隨時在改變,包括消費者行為、平台、創業資本額以及創業家的特質等等,都會改變。不懂與時代俱進靈活應變,你將會錯過下一個 Evan Williams 或是 Drew Houston。

  • 我認為一個新創公司如果要成功,最重要的是,是否渴望成功

我的合夥人會針對案子內容提出種種質疑,列出許多理由說明為什麼這個提案行不通--大多數的案子,我們都可以列出千百萬理由拒絕投資。因此,如果當我看到一個很特別的案子,而且我決定投資,但別人都反對時,我必須傾聽他人的意見,並表達我為什麼支持以及理由,然後在反對的聲浪中,釐清是否真的要投資這個團隊與他們的技術或產品。

在許多新創公司特別是在 Twitter 任職後,我認為一個新創公司如果要成功,最重要的是:是否渴望成功?

現在我不從金錢、產品等就外在條件考量一個團隊,相反的,我會仔細觀察團隊是否抱持著不論如何都一定要成功的信念。

  • 那台灣創投會問創業者什麼問題?

以上是英文原文作者 Ryan Sarverh 做為一個創投,所分享「創投如何評估是否投資某個新創團隊」的要點。矽谷創投和台灣創投「看團隊」的方法,你覺得一樣嗎?曾在台灣募資的創業者,你聽過創投問過什麼問題?很瞎、很現實,或者,十分合理?

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(文章來源:medium;圖片來源:plewicki, CC Licensed)

Source: techorange.com

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