OpenAI首款AI硬件「甜甜圈」供應鏈梳理瑞聲科技（02018.HK）等核心受益

香港, 2026年11月2日 - (亞太商訊) - 近期，OpenAI首款消費級AI硬件傳聞持續發酵。據彭博社Mark Gurman爆料，這款由Open AI聯合前蘋果設計總監Jony Ive團隊打造的產品外形酷似「甜甜圈」，屬於無屏AI音箱。產品預計2027年上市，定價400美元左右。

OpenAI入局消費硬件，本質是AI交互入口的遷移。過往大模型依賴網頁、手機 APP，而大模型上下文對話能力成熟後，主打純語音交互的無屏設備，無需佔用用戶視覺注意力，適合落地各類場景，長期有望成為AI交互中樞。

近日，市場研究機構完整梳理了OpenAI 端側產業鏈標的，覆蓋組裝、聲學、電機、CIS、電池、結構件、芯片、屏蔽件等環節，並量化測算各廠商出貨、單機價值、盈利水平與業績彈性：基準假設甜甜圈出貨1000萬部，同時推演5000萬部出貨樂觀情景下的利潤彈性，產業鏈不同環節價值分化巨大。

而交互形態的變化，也顯著拉高了硬件底層的性能門檻。遠場拾音、實時對話、語音輸出質感標準極高，聲學鏈路成為決定產品體驗的核心瓶頸，也是這條賽道硬件差異化競爭的關鍵。

整條供應鏈中，瑞聲科技（02018.HK）是較為稀缺的高價值供應商標的，提供聲學+馬達+磁吸模組打包的一體化方案，同時具備高單機價值、高淨利率、可觀放量彈性三重優勢。單機ASP高達500-700元，綜合盈利水平在全部核心供應商里十分領先

從測算數據看，立訊精密（02475.HK）ASP達到1200-1500 元，但業務以整機組裝為主，淨利率相對偏低。豪威集團（00501.HK）供應CIS圖像傳感器，ASP 區間30–50 元；匯頂科技（603160.SH）提供指紋識別晶片，ASP區間20–40 元，二者淨利率水平相對更高。

此外，珠海冠宇為電池供應商，ASP在50–70 元；福立旺、領益製造、信維通信、比亞迪電子供應結構件、屏蔽件相關產品，ASP 同樣落在50–70元區間。

據市場傳聞，甜甜圈只是OpenAI消費硬件布局的首款產品，其後續還將推出AI耳機、AI眼鏡、智能筆等多款AI硬件終端。隨着產品矩陣逐步落地，產業鏈核心供應商有望持續承接訂單、兌現長期成長。