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移卡連續投資效果廣告業務 為後續增長注入驅動力

商業

香港2020年11月18日 /美通社/ -- 支付科技平臺移卡(09923.HK)於11月9日發佈公告稱,已同意以1.7億元(人民幣,下同)的價格收購北京創信眾科技有限公司(以下簡稱創信眾)42.5%的股權。

這是移卡於6月1日登陸港交所主板後,第二次以集團名義的對外投資佈局。稍早前,移卡曾以基石投資者的身份參與樂享互動(06988.HK)的上市發行。

創信眾和樂享互動皆為效果廣告的服務提供商 -- 前者目前已是騰訊廣告社交平臺的一級/二級代理商以及今日頭條的二級代理商;後者則主要利用商業智能技術為行業客戶及自媒體發佈者提供服務。移卡通過連續出手樂享互動和創信眾兩個專案,持續發力行銷服務的佐證。今年上半年,移卡的行銷服務收入已突破1.4億元,相較2019年同期增長超過11倍。

移動支付業務觸達大量線下場景的前提下,行銷業務、乃至具體來講的效果廣告業務將為移卡創造下一值得期待的增長點。

著力提升業務協同,同時注重財務回報

此前移卡公告披露,本次1.7億元交易金額的50%將在第一次交割時支付給創信眾,餘額將分為三筆支付,並將根據創信眾未來三年履約承諾完成的情況進行。創信眾管理層已承諾未來三年的淨利潤將分別不少於4,500萬元、5,300萬元和6,200萬元,合計不少於1.6億元。

移卡戰略投資總經理趙維晨表明,從雙方接洽到投資協議簽署總計只有約2個月的時間。

「從接觸、談判到盡調整個過程比較順利。」趙維晨表示,「最主要的一點還是創信眾和我們擁有相似的願景,即使它成立只有不到2年的時間,但我們都相信長期主義,這點也是我們對今後投資標的管理團隊的基本要求,而業績承諾也是雙方迅速達成共識的結果。」

公開資料顯示,創信眾的核心團隊成員均來自於億瑪線上,其中創始人秦令今曾先後擔任億瑪線上的技術總監、副總裁及COO等職位,在相關行業具有接近20年的從業經驗。自2018年成立後,創信眾在2019年的淨利潤即達到千萬級別,2020年的淨利潤預計超3,000萬元。按此增速計算,創信眾在今後三年達到預期承諾的可能性較大。

趙維晨亦對在盡職調查過程中一個細節的印象頗為深刻,今年上半年,受疫情影響,創信眾管理團隊迅速抓住線上教育的風口,同時至今未涉及高風險行業的客戶。猿輔導、作業幫這兩家目前一級市場中最炙手可熱的教育科技公司均是創信眾的客戶。

移卡對外投資的克制與謹慎主要體現在以下幾方面:

一方面,移卡在尋求可投資或收購的合作夥伴時,最核心的基礎在於雙方的業務是否具有高度協同、形成強強聯手的可能性;

另一方面,儘管移卡的投資佈局或許與互聯網CVC(Corporate Venture Capital,企業風險投資)具有某些類似的出發點,即業務協同優先,但就目前情況而言,移卡對於財務回報的訴求相對更高一些 -- 譬如,當前移卡的PE約為45倍,而本次與創信眾達成交易的PE(按交易價格及承諾業績預測)遠低於這一數值,這無疑將對EPS產生較大的增厚效果。

此外,移卡在公告中亦指出,其目前有意於日後收購創信眾額外42.5%的股權,並將於需要時就有關額外收購作出進一步公告。

至於另一項投資標的「樂享互動」,其於11月11日的收盤價為每股3.61港元,相較每股2.88港元的發行價已上漲超25%,更曾一度於11月初觸達4.81港元。

除此之外,移卡亦與其戰略股東 -- 日本知名互聯網公司Recruit Holdings在2019年3月共同設立產業投資平臺「睿朋資本」,截至目前已投資二維碼服務平臺「好生意」、零售SaaS開發商「智百威」等初創企業,以形成覆蓋範圍更大的投資佈局,以完善移卡的生態圈建設。

支付業務先行,行銷服務仍待繼續開發

作為一家以支付為切入點的科技平臺,移卡支付服務覆蓋的商戶及消費者為其科技賦能業務提供了更具競爭優勢的想像空間。這一點充分體現在其行銷服務業務板塊。

截至2020年10月31日,移卡活躍支付服務客戶數已恢復至疫情前的水準,通過其支付服務覆蓋的消費者人數已接近6億,並繼續保持季度環比增長。基於應用程式的支付服務的交易筆數在2020年7月至10月間繼續快速增長,較2020年上半年期間總交易筆數增長超30%。

線上上紅利增速放緩、線下流量愈發稀缺的當下,對於通過支付業務觸及數億消費者及商家的移卡而言,其無疑具備相當可觀的先發優勢,而這甚至將構起未來很長一段時間內的「護城河」。

支付業務的存在,一方面可降低包括行銷服務的獲客成本,另一方面則能夠運用對消費者和商家的洞察使得行銷服務的價值最大化。這至少可以解決「投前無法精確選點」這樣線下效果廣告投放長期以來的一大痛點。

目前,移卡已成功打造一個名為「聚量」的廣告精准行銷平臺,其以人工智慧和機器學習驅動的數據管理平臺(Data Management Platform,即DMP)為核心,其業務範圍已擴展至加油、停車、商超零售、高校等近十個線下流量場景。

對移卡而言,行銷服務存在一個挑戰:其可以通過大數據分析,對線下流量的消費行為進行精准匹配,並幫助廣告主完成對接,但若想將流量和數據進行縱向的延伸,其自身尚未具備較強的線上佈局能力。

這意味著,移卡支付服務帶來的巨大流量並未完全釋放,一定程度上甚至可謂「資源的浪費」。這互聯網巨頭、風險投資機構均極為垂涎的流量資源,事實上已為移卡後續的業務增長奠定了較為堅實的基礎

這也是移卡在上市後不久即選擇與創信眾接洽並迅速完成交易談判的原因  -- 後者龐大的廣告商基礎,包括騰訊、抖音在內的頂級網路媒體資源,以及包括短視頻在內的內容創作和效果優化能力,將與移卡現有的廣告精准行銷平臺產生較強的協同效應,促進DMP的用戶畫像和流量數據積累,優化投放模式,從而實現良好的行銷投資報酬率。

基於線下、線上的業務融合,移卡的行銷服務將具備更強的優勢,並反哺支付業務的持續增長,進而帶動整體盈利能力的不斷增強。

更多信息:http://www.yeahka.com/

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