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創業加速器越來越多,但這真的有用嗎?

商業

作者 Shalin Sheth 是風投 Second Century Ventures 和全國房地產經紀人協會旗下的科技策略加速器 NAR REach 的資深合夥人。Shalin 幫助 REach 判別、評估、執行投資案,並協助投資公司。

他對科技公司擁有超過 10 年的經驗,曾接觸對象包括 Google 以及許多草創初期的新創企業。

隨著創業加速器(Startup Accelerator)越來越多,創業家們開始懷疑,這些育成計畫到底是不是真的能夠幫助他們達成目標。而這究竟值不值得放棄部分股權、投資時間、還要付出額外的成本呢?這些加速器真的能夠幫助新公司有個跳躍式的開始,加速他們的發展嗎?

傳統的加速器會在一個固定的時間內(通常是三個月)提供資金、指導、人脈、訓練、以及活動。作為這些服務的報酬,這些單位會要求被邀請加入的新創公司給予少量的股份(6 – 9%)或者種子資金(約 1 萬 5 至 2 萬美元; 45 萬至 60 萬台幣)。

這些創業加速器的成功率是以參與企業在畢業時能募得多少資金來衡量。我們決定來檢視看看這是否真的是個恰當的衡量方式,並看看這些加速器是否真的是「創業 Friendly」。

  • 我們的研究

要衡量一個創業家、投資人、或加速器所創造的價值,最好的方法是去檢視該企業的退場價值。

但對於這些非常新的企業來說,這是非常難以衡量的,因為他們很多都還沒有退場。而且當我們在討論私人企業時,要找到正確的募資金額及退場數據,想當然耳,並不容易。

在這篇文章中,我們收集的資料來自 CrunchbaseSeed-DBVentureSource 和新聞資料。

第一步:加速器的結果什麼時候可以衡量?

我們研究了五家最知名的加速器──Y CombinatorTechStars BoulderTechStars ChicagoTechStars SeattleDreamIt ── 來判斷出一家加速器應該在什麼時候開始,可以從畢業的企業當中看出有意義的退場資料。

我們的觀察讓我們判斷,加速器需要在學生畢業至少四年後,才能夠斷定他們培育的品質與結果。

第二步:加速器可以看到什麼成果?

根據第一步的分析,我們看著來自九間加速器(YC、TS Boulder、iVentures 10AlphaLab、DreamIt、LaunchBoxBetaspringTS BostonCapital FactoryMomentum)2009 年以前畢業生的總體資料。這些計畫中總共有 266 個畢業生,以下是分析結果:

● 已實現獲利 / 損失
– 21% 退場,25% 歇業
– 募資 $1.6 億美元,退場價值 $8.31 億美元,投資報酬率 5.1 倍

● 未實現獲利 / 損失
– 預期會有 11% 退場,43% 歇業
– 募資 $11 億美元,預期退場價值 134 億美元,預期報酬率 12.5 倍

根據這些歷史資料,我們發現這些在 2009 年 12 月以前從加速器畢業的公司們,對投資額有 11.3 倍的投資報酬率。這對創業家、創投、或加速器來說都是個相當不錯的數字。

第三步:選擇加速器重要嗎?

很明顯的,11.3 倍這個驚人的數字是因為這是來自幾個明星加速器的數據。

那如果我們把這個結果拿去跟其他比較平凡的加速器做比較,會發生什麼事呢?我們把這些結果放一邊,檢視其他四個加速計畫(其中兩個現已停止營運)2009 年 12 月以前的畢業生數據。

在這個群體中有 61 家新創企業,其中 20% 屬於已經退場或預期要退場,總報酬率是 1.2 倍。這個數字與前五大加速器的表現有天壤之別,意味著創業家在衡量新的加速器時,可能需要考量更多非量化的因素,例如他們在訓練管理創業團隊時的表現記錄。

  • 如何評價一間加速器公司?

簡而言之:看狀況。

創業家應該先考量這個加速器計畫的焦點是否符合他的策略需求。每間加速器都有不同的優先順序,有些著重在募資,有些提供空間,也有些能夠直接把顧客介紹給你。

直接的參與可能是最重要的因素,儘管它無法被簡單的量化。

2007 年 Kauffman 的研究報告指出,一個天使投資人如果能夠高度投入並且有直接的參與在計畫中,他通常能夠得到一個非常龐大的投資報酬。因此,我們認為關鍵在於,一個創業家或創投應該考量這家加速器是否有在成員的潛在市場中做了足夠的研究,以及他們是否有預備好的團隊能夠付出時間和資源來幫助成員的企業發展。

一間加速器也應該要有很強而有力的優良記錄,以及一致的利益關係。要尋找那些不只是專注於募款,更可以幫助你發展業務活動的加速器計畫。

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(資料來源:VentureBeat;圖片來源:VentureBeatThe DEMO Conference CC Licensed)

Source: techorange.com

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